摘要 2024年12月9日，政治局会议强调“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节”，自2011年以来，“稳健”的货币政策定调首次出现变化，超出市场预期。对于“适度宽松”的措辞如何理解，围绕“超常规逆周期调节”又有哪些关注，本文重点展开分析。 一、历史性转向：2008年年末进入“适度宽松”操作如何？ 此前央行转向“适度宽度”定调时操作如何？2008年为防止恶性通胀的风险，货币政策“从紧”定调；至2008年11月5日金融危机阶段，国常会对于货币政策定...